隨著2024年步入歷史，鋰電負極材料市場正迎來新一輪的變革與發展。

      對于2025年負極市場展望，多位接受采訪的人士均認同技術創新和市場需求將是推動負極材料市場持續發展的兩大動力。隨著新能源汽車、儲能等領域的快速發展，負極材料市場的需求將持續增長。同時，隨著技術的不斷進步和成本的進一步降低，負極材料的性能也將不斷提升，滿足更廣泛的應用需求。

      業內共識是，考慮到當前負極材料環節盈利尚可，在總供需仍處于寬松狀態下，預計2025年負極環節價格或仍低位運行。中金公司指出，伴隨負極頭部企業成本優勢持續放大，2025年至2026年負極落后產能有望逐步退出，疊加供給端擴張放緩，行業供應格局有望持續改善。

      作為鋰電池四大主材之一，負極材料直接影響鋰電池的能量密度、循環性能等。目前，負極材料以人造石墨材料為主。受供需錯配等因素影響，負極材料市場競爭處于白熱化態勢。負極材料價格低迷，降本增效已成為業內共識。負極材料生產企業積極開發新產品，同時優化生產工藝，提升生產效率，多管齊下應對市場挑戰。

      降本增效成為共識

      當前，中國企業負極材料出貨量全球領先。2023年，負極材料全球出貨量達到180萬噸。其中，國內企業出貨量達170萬噸，全球占比提升至94%。2024年1-10月，國內企業負極材料出貨量達到165萬噸。

      廣發證券電新首席分析師紀成煒表示，負極材料是提升電池快充性能的重要抓手。隨著新能源汽車產業進一步電動化，負極材料價格將迎來反彈。

      在全球中高端數碼和動力電池市場，璞泰來的負極材料產品占據領先地位。公司表示，目前，負極材料市場出現階段性供需錯配，部分負極材料產品市場價格已低于成本，相關企業面臨較大的經營壓力。

      尚太科技主要從事鋰離子電池負極材料的研發、生產與銷售業務。公司表示，2024年前三季度，負極材料市場延續白熱化競爭局面，同時行業內企業產能利用率出現明顯的“兩極分化”態勢，部分企業產能利用率不足，而頭部人造石墨負極材料廠商保持滿負荷的生產節奏。

      坤天新能總經理陳佐川表示：“當前，負極材料市場價格低迷，企業盈利整體承壓，降本增效已成為共識。”

      企業加大研發創新

      在降本增效方面，企業主要圍繞新產品研發和工藝設備優化兩方面做文章。

      相比傳統工藝，坤天新能研發的連續式石墨化爐工藝，具有更低能耗、更智能、更短生產周期、更環保等優勢。陳佐川認為，除了研發新材料，工藝迭代也是推動負極材料產業發展的重要手段。

      通過連續式石墨化爐工藝，坤天新能把石墨化的生產周期縮短至10天-12天；大幅提升了自動化程度，人工減少50%以上；輔材消耗量減少50%，碳排放量減少75%。

      尚太科技不斷改進石墨化工藝，提高生產效率，降低生產成本。同時，公司針對下一代新型動力電池和儲能電池，開發新產品，以差異化戰略增強競爭力。

      璞泰來通過降本增效應對行業調整。隨著新型工藝技術設備的逐步應用，公司在石墨化環節的成本有望得到改善，盈利能力有望得到提升。公司表示，將積極把握頭部客戶導入新產品的機會，進一步優化公司的產品結構，提升盈利能力。

      市場出現積極信號

      業內人士認為，負極材料價格繼續下降的概率不大，短期內以維持相對穩定為主，2025年價格有望迎來一定程度的反彈。

      璞泰來稱，隨著工藝技術持續改進、新產品批量出貨以及四川一體化產能投放，公司有信心在2025年實現負極材料業務盈利水平回升。從行業角度看，預計2025年新能源行業仍將保持較快增長，供求關系有望逐步修復至合理水平。當前，下游客戶更加注重負極材料的品質和性能，公司產品的價格將隨之回升。

      2024年以來，負極材料行業機遇與挑戰并存。一方面，行業整體處于白熱化競爭態勢，人造石墨負極材料產品價格處于低位，行業企業利潤率持續收窄；另一方面，以具備“快充”“超充”性能為代表的新一代動力電池加快發展，負極材料產品加快更新換代，同時負極材料在其他領域的銷售規模進一步擴大。

      在尚太科技看來，雖然行業盈利整體承壓，但市場環境已出現一些積極信號。一方面，行業集中度有所提升，頭部企業市場份額穩中有升；另一方面，行業產能擴張速度總體放緩，而市場需求穩步增長。特別是某些差異化產品，供需環境改善較為明顯，且隨著需求擴大，出現供需緊平衡跡象。這些積極因素為行業未來高質量發展奠定了良好的基礎。

      近日，有消息稱，比亞迪負極材料招標因價格低而流標，反映負極材料企業挺價情緒濃。對此，財聯社記者向比亞迪證券部求證，截至發稿前未收到回應。兩家負極材料企業的內部人士向記者確認存在流標。

      某負極材料上市企業人士對財聯社記者表示，流標主要原因確實是下游有漲價預期，但也有其他因素。另一負極材料企業人士對財聯社記者表示，此次比亞迪招標對應下一季度的價格，此前訂單價格太低，“低到不能覆蓋現金成本，沒法玩”。

      今年3月，比亞迪曾給負極頭部廠商的訂單漲價，此后6月，市場再次傳出比亞迪為負極材料廠商漲價。上海鋼聯新能源事業部負極材料分析師?？卤硎?，從比亞迪下半年招標價格看，招標價較上次招標價格均價約上浮10-15%，單價上漲約1500-2000元/噸，這表明負極材料需求仍旺，支持了負極材料企業的挺價情緒。

      璞泰來董事長梁豐曾在今年8月舉辦的半年度業績說明會上表示，因負極材料行業存在階段性的產能錯配，導致負極材料細分領域的部分產品市場價格已低于合理的生產成本，使負極材料行業普遍面臨較大的經營壓力，因此負極材料價格繼續下降的概率不大，其價格預計短期內仍以維持相對穩定的趨勢為主。但負極材料的價格*終還是基于供需、產品特性等因素由市場來決定。

      市場競爭格局方面，據ICC鑫欏資訊數據顯示，2024年Q3 貝特瑞負極材料占比仍居國內首位，上海杉杉占比繼續提升， 中科星城和尚太科技持續向好，廣東東島、河北坤天和碳一繼續呈現穩中有升的勢頭。

      價格方面，人造石墨負極材料價格在年初低位小幅反彈后保持相對穩定態勢。

       總的來看，鋰電負極材料價格已*筑底，后續易漲難跌。負極行業金九表現較好，預計四季度將延續回暖態勢，往年12月的傳統淡季或將出現“淡季不淡”的現象。全年負極材料產量繼續增長，預計總產量210萬噸左右。

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