“雙碳”也帶不動了?升能集團股價高位回撤超六成
編輯:2024-02-08 20:46:10
2024年以來,石墨電極制造商——升能集團(02459.HK)股價持續下探。2月6日,該股再跌14.97%,收報3.35港元,總市值為33.84 億港元。
值得一提的是,升能集團曾是2023年*牛的次新股之一,全年股價*高漲幅超5.4倍,賺足了市場眼球。然而,自去年12月28日股價觸及10.2港元高點后,便開始轉頭向下,迄今已回撤超6成。
01"雙碳"打開需求空間,前景可期
資料顯示,升能集團為超高功率石墨電極的全球制造商,客戶基礎遍布全球超過25個國家。
根據升能集團規劃,公司計劃將大部分IPO募集的資金用于擴充產能。根據公司規劃,預計到2024財年公司產能將達到6.8萬噸。
升能集團(02459.HK)上市后受到投資者的追捧,很大程度上也是得益于石墨電極市場景氣度的提升。
據悉,石墨電極是一種耐高溫的石墨導電材料。石墨電極可傳導電流及發電,從而熔化高爐中的廢鐵或其他原材料以生產鋼鐵及其他金屬產品,主要用于制造鋼鐵。此外,石墨電極還是唯一一種電阻率低并耐受電弧爐內熱梯度的材料。
按照制成品的不同原材料及理化指標,石墨電極可分為三類,即普通功率石墨電極、高功率石墨電極和超高功率石墨電極。
相較于普通功率,及高功率石墨電極,超高功率石墨電極的規格性能更佳,具有整體密度較高、有效電阻較低、撓曲強度較高、孔隙總數較少、灰分較低的特點。
從需求端看,石墨電極下游有鋼鐵,金屬硅,黃磷,電石等領域,其中鋼鐵行業占比達50%,是石墨電極*大的消費領域。
鋼鐵行業一直是我國實現"碳中和"目標的重要領域之一。隨著雙碳目標的推進,鋼鐵制造從高爐煉鋼轉向電弧爐煉鋼是大勢所趨。據悉,相較于傳統爐型,電弧爐具有*、環保、節能等多種優點。
2020年12月31日,工信部就《關于推動鋼鐵工業高質量發展的指導意見(征求意見稿)》提出,力爭到2025年電爐鋼產量占粗鋼總產量比例提升至15%以上,力爭達到20%。
近年來,隨著鋼鐵在汽車、建筑、包裝、鐵路等行業的廣泛應用,全球鋼鐵消耗量呈現穩定增長態勢。同時,隨著鋼鐵產品質量提高,及環保要求不斷提高,市場對電弧爐必須的石墨電極的質量也提出更高要求。
從目前看,高爐煉鋼仍主導鋼鐵制造,在全世界占70%,在中國占比高達90%。這意味著,電弧爐仍存在著巨大的市場需求和增長潛力。
未來,隨著電弧爐煉鋼比例逐步提高,石墨電極市場需求有望大幅增加,這也為身為超高功率石墨電極全球制造商的升能集團,增添了更多的成長確定性。
然而,回歸到升能集團的基本面,其并未將我國環保大勢轉化為盈利能力提升的驅動力。過去幾年,該公司經營業績不怎么好看。
02業績欠佳
業績層面,受石墨電極價格起伏的影響,升能集團過往業績也出現較大的波動,沒能為投資者提供長期持股的信心。
財報顯示,從2018年至2022年,升能集團收入顯著滑坡,收入分別為1.68億美元、1.51億美元、1.09億美元、1.09億美元、1.16億美元。
期間,歸母凈利潤亦大幅下行,分別為7201.6萬美元、516.3萬美元、418.6萬美元、438.8萬美元、749.6萬美元。
毛利率更是呈現斷崖式下跌。2018年升能集團公司整體毛利率為62.51%,到2022年這一指標已降至22.53%。這主要是由于公司產品平均售價下降所致,這也導致其毛利大幅減少,進而影響盈利能力。
到了2023年,升能集團仍面臨業績增長難的困境。上半年,公司實現營收0.44億美元,同比下滑26.83%;歸母凈利潤錄得虧損422.4萬美元,同比由盈轉虧。
從收入結構看,升能集團的收入較為單一,幾乎全部都來自于銷售石墨電極。隨著電弧爐煉鋼比例逐步提升,對石墨電極需求將進一步提高,但升能集團業績受產品價格波動較大,后續公司業績能否恢復增長尚還是未知數。
另值得留意的是,升能集團股權較為集中,也進一步增加了市場的不穩定性。據悉,目前其控股股東、公司執行董事侯皓瀧持有公司高達72.28%股權。
作者|瓶子
(來源鏈接:https://www.163.com/dy/article/IQ9MHGOQ0519B04T.html)
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編輯:2024-02-08 20:46:10
2024年以來,石墨電極制造商——升能集團(02459.HK)股價持續下探。2月6日,該股再跌14.97%,收報3.35港元,總市值為33.84 億港元。
值得一提的是,升能集團曾是2023年*牛的次新股之一,全年股價*高漲幅超5.4倍,賺足了市場眼球。然而,自去年12月28日股價觸及10.2港元高點后,便開始轉頭向下,迄今已回撤超6成。
01"雙碳"打開需求空間,前景可期
資料顯示,升能集團為超高功率石墨電極的全球制造商,客戶基礎遍布全球超過25個國家。
根據升能集團規劃,公司計劃將大部分IPO募集的資金用于擴充產能。根據公司規劃,預計到2024財年公司產能將達到6.8萬噸。
升能集團(02459.HK)上市后受到投資者的追捧,很大程度上也是得益于石墨電極市場景氣度的提升。
據悉,石墨電極是一種耐高溫的石墨導電材料。石墨電極可傳導電流及發電,從而熔化高爐中的廢鐵或其他原材料以生產鋼鐵及其他金屬產品,主要用于制造鋼鐵。此外,石墨電極還是唯一一種電阻率低并耐受電弧爐內熱梯度的材料。
按照制成品的不同原材料及理化指標,石墨電極可分為三類,即普通功率石墨電極、高功率石墨電極和超高功率石墨電極。
相較于普通功率,及高功率石墨電極,超高功率石墨電極的規格性能更佳,具有整體密度較高、有效電阻較低、撓曲強度較高、孔隙總數較少、灰分較低的特點。
從需求端看,石墨電極下游有鋼鐵,金屬硅,黃磷,電石等領域,其中鋼鐵行業占比達50%,是石墨電極*大的消費領域。
鋼鐵行業一直是我國實現"碳中和"目標的重要領域之一。隨著雙碳目標的推進,鋼鐵制造從高爐煉鋼轉向電弧爐煉鋼是大勢所趨。據悉,相較于傳統爐型,電弧爐具有*、環保、節能等多種優點。
2020年12月31日,工信部就《關于推動鋼鐵工業高質量發展的指導意見(征求意見稿)》提出,力爭到2025年電爐鋼產量占粗鋼總產量比例提升至15%以上,力爭達到20%。
近年來,隨著鋼鐵在汽車、建筑、包裝、鐵路等行業的廣泛應用,全球鋼鐵消耗量呈現穩定增長態勢。同時,隨著鋼鐵產品質量提高,及環保要求不斷提高,市場對電弧爐必須的石墨電極的質量也提出更高要求。
從目前看,高爐煉鋼仍主導鋼鐵制造,在全世界占70%,在中國占比高達90%。這意味著,電弧爐仍存在著巨大的市場需求和增長潛力。
未來,隨著電弧爐煉鋼比例逐步提高,石墨電極市場需求有望大幅增加,這也為身為超高功率石墨電極全球制造商的升能集團,增添了更多的成長確定性。
然而,回歸到升能集團的基本面,其并未將我國環保大勢轉化為盈利能力提升的驅動力。過去幾年,該公司經營業績不怎么好看。
02業績欠佳
業績層面,受石墨電極價格起伏的影響,升能集團過往業績也出現較大的波動,沒能為投資者提供長期持股的信心。
財報顯示,從2018年至2022年,升能集團收入顯著滑坡,收入分別為1.68億美元、1.51億美元、1.09億美元、1.09億美元、1.16億美元。
期間,歸母凈利潤亦大幅下行,分別為7201.6萬美元、516.3萬美元、418.6萬美元、438.8萬美元、749.6萬美元。
毛利率更是呈現斷崖式下跌。2018年升能集團公司整體毛利率為62.51%,到2022年這一指標已降至22.53%。這主要是由于公司產品平均售價下降所致,這也導致其毛利大幅減少,進而影響盈利能力。
到了2023年,升能集團仍面臨業績增長難的困境。上半年,公司實現營收0.44億美元,同比下滑26.83%;歸母凈利潤錄得虧損422.4萬美元,同比由盈轉虧。
從收入結構看,升能集團的收入較為單一,幾乎全部都來自于銷售石墨電極。隨著電弧爐煉鋼比例逐步提升,對石墨電極需求將進一步提高,但升能集團業績受產品價格波動較大,后續公司業績能否恢復增長尚還是未知數。
另值得留意的是,升能集團股權較為集中,也進一步增加了市場的不穩定性。據悉,目前其控股股東、公司執行董事侯皓瀧持有公司高達72.28%股權。
作者|瓶子
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