1、特種石墨定義與應用：

（1）特種石墨定義與分類：炭素材料是指以碳元素為主要成分的材料的總稱，包括炭素原料和碳素制品兩大類。炭素原料是指炭素工業所使用的石油焦、針狀焦、無煙煤和天然石墨原材料；碳素制品是指炭素原料經過加工處理得到的具有一定形狀和物化性質的產品。碳素制品根據生產工藝特點和產品特性可分為石墨制品類、炭制品類和炭素新材料三大類。具體如下表所示：

特種石墨材料具有高強度、高密度、高純度、化學穩定性高、導熱和導電率高、耐高溫、耐輻射、潤滑性強和易加工等特點。

特種石墨材料從材料組織結構上可以分為中粗顆粒結構石墨和細顆粒結構石墨兩種，分別對應中粗結構石墨和細結構石墨，中粗結構石墨在成型方式上以振動成型為主，細結構顆粒石墨成型方法主要是為模壓成型和等靜壓成型。

（2）特種石墨的應用領域：特種石墨材料因其優異的綜合性能而被廣泛應用于光伏、半導體、新能源電池、冶金、化工、機械、電子、氫能源、航空航天、軍事工業、核工業等行業，是戰略新興產業不可替代的重要資源之一。主要應用領域如下表所示：

（3）行業產業鏈分析：特種石墨材料是戰略新興產業不可替代的重要資源之一，特種石墨行業的上游是石油焦、瀝青焦和瀝青制造業，特種石墨的下游應用領域包括光伏、半導體、新能源電池、冶金、化工、機械、電子、航空航天、軍事工業、核工業等行業，是戰略新興產業不可替代的重要資源之一。下游應用領域的發展狀況和發展趨勢將直接影響特種石墨行業的發展，產業鏈及公司所處環節如下圖所示：

（1）上游市場：特種石墨的主要原材料為生石油焦、生瀝青焦、中溫瀝青和高溫瀝青等，特種石墨的生產是對石油化工和煤化工行業的廢渣進行深加工再利用。

特種石墨上游主要系石油焦和瀝青焦制造業，瀝青焦、石油焦是特種石墨生產的原料，瀝青焦、石油焦的品質直接影響特種石墨的質量和生產成本。瀝青焦、石油焦生產企業規模較大，市場競爭較為充分。

2）中游市場：中游市場主要系特種石墨材料生產商，通過磨粉、混捏、焙燒、浸漬和石墨化等一系列生產工序加工生產特種石墨材料。特種石墨材料生產商中具備一定規模、擁有一定知名度和影響力的企業相對較少，行業集中度較高。

3）下游市場：下游市場主要系特種石墨加工企業，通過直接采購特種石墨材料進行機加工，加工成為各種規格型號、適用于不同領域的石墨熱場、石墨匣缽、石墨坩堝、石墨盒、石墨棒等，并銷售給終端客戶。該類廠家數量較多，但整體規模較小。

4）終端應用領域：特種石墨終端應用領域較為廣泛，特種石墨加工廠商將特種石墨材料生產成石墨制品后直接銷售至光伏、半導體、新能源電池、冶金、化工、機械、電子等終端應用客戶。

2、特種石墨行業發展現狀：

（1）全球特種石墨行業基本情況：特種石墨為現代工業不可或缺的重要物料和工業材料，伴隨著全球工業產業的快速發展，其需求量逐年增長。目前海外知名制造商主要有德國西格里、法國美爾森、英國摩根、美國步高、美國尤卡、日本東海炭素、日本東洋炭素。

（2）中國特種石墨行業基本情況：中國在特種石墨行業起步較晚，前期的發展主要是依賴進口。近年來，隨著下游行業應用領域的不斷擴展，光伏、半導體、新能源電池、冶金、化工、機械、電子等行業快速發展帶動特種石墨產品市場需求不斷增長。

（3）優勢企業競爭分析：截至目前，中國特種石墨材料生產企業較多，產業集中度相對較低，規模以上企業主要有五星新材、成都炭材、寧新新材、新成新材和公司等，數量相對較少；下游特種石墨深加工企業數量較多但規模普遍較小。

2019年、2020年和2021年銷售規模位于國內特種石墨行業前列。2019年至2021年中國主要特種石墨企業銷售收入情況具體如下：

單位：萬元

數據統計：中金企信國際咨詢

（1）方大炭素新材料科技股份有限公司：方大炭素（股票代碼：600516），成立于1999年，是國內具有代表性的碳素制造企業，主要從事石墨及炭素制品、鐵礦粉的生產與銷售，主要產品有石墨電極、高爐炭磚、炭素新材料和炭素用原料；方大碳素全資子公司成都方大炭炭復合材料股份有限公司（原成都炭素有限責任公司）從事特種石墨材料及制品生產，其產品主要為等靜壓特種石墨材料及制品。

（2）五星新材科技有限公司：五星新材科技有限公司（原寶豐縣五星石墨有限公司）成立于2007年，是國內具有代表性的特種石墨材料制造企業之一，其主要從事超細結構等靜壓高純石墨材料和制品的研發、生產和銷售。

（3）江西寧新新材料股份有限公司：寧新新材（股票代碼：839719），成立于2007年，主要從事細結構模壓石墨材料及制品的研發、生產和銷售，年產能約為1萬噸。

（4）大同新成新材料股份有限公司：新成新材（股票代碼：430493），成立于2007年8月，是一家專注于特種石墨生產的“高新技術企業”。公司產能約3.4萬噸，其中：等靜壓產品4,000噸，模壓產品1萬噸，中粗料產品2萬噸，是目前國內同行業生產規模較大、技術水平較高的細顆粒特種石墨生產企業。

（5）平頂山市博翔碳素有限公司：平頂山市博翔碳素有限公司成立于2008年，是國內具有代表性的特種石墨材料制造企業之一，其主要從事高純石墨生產、加工和銷售。

（6）東洋炭素：日本東洋炭素株式會社成立于1947年，主要從事高性能碳產品的制造、銷售和相關加工業務，是世界上*大的等靜壓石墨的生產企業之一，產品廣泛應用于光伏、半導體、冶金、有色金屬、家用電器、模具、石油、化工等行業。東洋炭素特種石墨產品主要為等靜壓特種石墨材料及制品。

（7）德國西格里：德國西格里集團成立于1992年，是全球領先的特種石墨及復合材料制造商之一。西格里集團擁有特種石墨及復合材料從原材料、中間體到成品部件所有階段的加工能力，其產品應用領域包括汽車、航空航天、太陽能和風能行業，以及半導體、LED和鋰離子電池制造等。西格里集團還為各種化學和工業應用開發創新解決方案。德國西格里特種石墨產品主要為等靜壓特種石墨材料及制品。

3、特種石墨行業發展趨勢：

（1）下游行業高速發展推動特種石墨的市場需求：特種石墨是戰略新興產業不可替代的重要資源之一，廣泛應用于光伏、半導體、新能源電池、冶金、化工、機械、電子等行業，下游終端行業發展情況具體如下：

1）光伏行業：在光伏領域，特種石墨主要運用在單晶硅生長爐用石墨熱場相關部件，光伏級單晶硅生長爐是光伏級單晶硅片的核心生產設備，光伏太陽能產業的快速發展直接帶動特種石墨行業需求的持續增長。

受“碳達峰”、“碳中和”等政策的驅動，2021年中國硅片產能達到約400GW，近五年來一直保持高速增長。2017年至2021年中國硅片產能和產量增長情況如下：

單位：GW

2017-2021年中國硅片產能產量分析

數據統計：中金企信國際咨詢

中國光伏行業協會統計數據顯示，2021年全國新增光伏并網裝機容量54.88GW，同比上升13.90%。累計光伏并網裝機容量達到308GW，新增和累計裝機容量均為全球第一。全年光伏發電量為3,259億千瓦時，同比增長25.10%，約占全國全年總發電量的4.00%。預計2022年光伏新增裝機量超過75GW，累計裝機有望達到約383GW?！笆奈濉逼陂g中國光伏市場將迎來市場化建設高峰，有望進一步加速中國能源轉型。中國光伏產業總體呈現穩定上升的發展態勢，具體增長情形如下：

2013-2021年中國光伏年度新增裝機規模及2022-2025年新增規模預測

（單位：GW）

數據統計：中金企信國際咨詢

根據中國光伏行業協會統計數據，中國單晶硅片占硅片市場份額從2017年的27%升至2021年的95%，2019年度硅片產量為134.6GW，其中單晶硅片產量占比提升至65%，超過多晶硅片；2020年度硅片的產量為161.4GW，其中單晶硅片產量為146GW；2021年度硅片產量為227GW，其中單晶硅片產量為214.5GW。

根據單晶硅片對等靜壓石墨需求量約為0.36噸/MW測算，2019年至2021年中國光伏行業對應的特種石墨需求量分別為31,496噸、52,560噸、77,225噸。

2）新能源電池行業：特種石墨在鋰電行業中主要作為負極材料碳化燒結用的坩堝。負極材料在鋰電池中主要是作為儲鋰的主體，在充放電的過程中實現鋰離子的嵌入和脫嵌，伴隨鋰電行業的快速發展，特種石墨的需求顯著提升。

在全球各國加大重視可再生資源的發展背景之下，全球鋰電池市場需求高速增長，2021年全球鋰電池出貨量為562.4GWh，同比大幅增長91.00%。中國作為全球鋰電池負極材料的主要生產國，受益于下游新能源汽車、3C及儲能等領域的旺盛需求，近年來負極材料產銷量逐年提升。2021年中國負極材料出貨量為72萬噸，同比增長97.00%。隨著汽車電動化率的快速提升，負極材料出貨量快速增長，特種石墨受其影響，2019年度、2020年度和2021年度特種石墨在鋰電行業的需求量保守估計約為10,600噸、14,600噸和28,800噸。

3）鑄造行業：在鑄造行業，特種石墨是制作結晶器不可替代的材料，運用在大規模連鑄生產純銅、青銅、黃銅的過程中，是結晶器中的關鍵部件。根據國家統計局數據統計，2021年中國銅材產量為2,123.5萬噸，同比增長3.81%。

2015-2021年度中國銅材產量現狀分析

數據統計：中金企信國際咨詢

根據行業慣例，按照每噸銅材約消耗特種石墨0.24kg的口徑測算，2019年度、2020年度和2021年度金屬連鑄行業對特種石墨的需求量分別約為4,841噸、4,909噸和5,096噸。

4）稀土行業：特種石墨主要用于稀土行業永磁材料燒結時使用的石墨坩堝，根據行業慣例，按照每噸永磁材料對應消耗特種石墨約30kg的口徑測算，稀土行業對特種石墨的需求量如下表所示：

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數據統計：中金企信國際咨詢

2019年度、2020年度和2021年度稀土行業對特種石墨的需求量分別約為5,409噸、5,886噸和6,399噸。

5）核工業領域：在高溫氣冷堆中，石墨是中子的慢化劑和優良的反射劑，其自身很多優良特性確立了它在核工業領域中屬于關鍵材料之一。此外，特種石墨可以用來制作熱結構件，各向同性石墨材料用于制作石墨球、堆芯材料、電極等核石墨制品。

2019年度、2020年度和2021年度我國新增裝機容量分別為409萬千瓦、112萬千瓦和340萬千瓦，按照目前中國石島示范堆的設計方案，高溫氣冷堆每萬千瓦需使用60噸核石墨，則2019年度、2020年度和2021年度特種石墨的年新增需求量分別約為24,540噸、6,720噸和20,400噸。

（2）供不應求的行業現狀推動特種石墨發展：隨著下游光伏、新能源電池、航空航天等行業的快速發展，中上游石墨新材料的市場需求持續加大。而在供給端，行業內具備一體化生產能力的規模以上企業相對較少，供應產能不足導致特種石墨市場呈現供不應求的狀態。目前特種石墨市場仍需通過進口彌補市場缺口，根據海關統計數據，2021年從海外進口人造石墨為2.84萬噸，較2020年增長28.51%。上述情況有助于加快特種石墨材料的國產化進程，提升行業技術自主化水平，同時，供不應求導致的行業缺口也為國內特種石墨材料生產廠家的發展提供了機會和空間。

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