part.1市場概述

      11月，低硫石油焦市場價格持續震蕩下行，大慶焦為3150元/噸，撫順焦為3180元/噸，錦州焦為2540元/噸，錦西焦為2600元/噸。當前終端市場支撐不足，電池廠仍有庫存亟待消化，對負極材料采購多為剛需。臨近年底，部分企業庫存壓力不減，對原料石油焦備庫意愿不足。整體中低硫市場資源充裕，目前處于供過于求的狀態，傳統消費旺季并未預期而至，需求端支撐弱勢態勢短期難改，預計后續焦價仍有下探預期。

      11月，人造石墨負極價格近期小幅調降，中端品市場均價下調1000元/噸至31000元/噸。受下游終端需求整體走弱因素影響，人造石墨負極市場提振乏力，訂單量有下滑趨勢，價格再度走弱。負極廠家多數以銷定產，排產計劃有所減少。臨近年底，下游電芯廠主要以控制庫存為主，新單需求偏少，動力及儲能市場短期仍顯低迷。負極企業整體開工意愿不高，市場悲觀情緒彌漫。

      part.2價格分析

      11月，人造石墨負極價格近期小幅調降，中端品市場均價下調1000元/噸至31000元/噸。人造石墨市場提振乏力，廠家開工情況一般，在56%左右，較去年同期下降情況較為明顯。受負極材料價格低位因素影響，負極企業部分承壓運行負極材料出貨情況較前期放緩，廠家庫存有增加趨勢，主要由于下游終端市場行情有所下滑，備貨采購積極性不高，心態較為謹慎。

      part.3原料分析

      3.1低硫石油焦

      11月，低硫石油焦市場價格持續震蕩下行，大慶焦為3150元/噸，撫順焦為3180元/噸，錦州焦為2540元/噸，錦西焦為2600元/噸。受終端市場冷清影響，負極企業以消耗前期庫存為主，對原料外采備貨情緒不高，低硫焦市場需求不足，下游觀望情緒彌漫。煉廠整體以執行前期訂單為主，部分煉廠價格調降后出貨情況有所好轉，庫存相對低位。整體來看，石油焦市場表現仍然較為弱勢，預計后續價格仍有下探空間。

      3.2針狀焦

      11月，針狀焦市場價格下行，油系針狀焦生焦報價5200元/噸；煅后焦報價8000元/噸；煤系針狀焦生焦報價5200元/噸；煅后焦報價8000元/噸。

      本月，成本方面，煤瀝青和油漿價格下滑，成本面支撐較弱。供應方面，本月針狀焦產量小幅下降，有部分廠家降低開工負荷和停工檢修，仍有庫存壓力。需求方面，負極材料年底控制庫存，對針狀焦的需求量下滑顯著；石墨電極整體生產平穩，部分地區因冬季環保政策限制生產，對針狀焦剛需采購，用量有限。

      3.3包覆瀝青

      11月，油系包覆瀝青價格調降500元/噸至13500元/噸，煤系包覆瀝青價格為11500元/噸。終端市場需求清淡，負極市場新單成交偏少，對原料包覆瀝青需求不足，整體維持剛需補庫。包覆瀝青市場弱勢態勢不減，預計后續仍將承壓運行。

      3.4天然鱗片石墨

      11月，鱗片石墨市場穩中偏弱運行，黑龍江市場-195鱗片石墨主流報價3950元/噸，-194鱗片石墨主流報價為3650元/噸起，-190鱗片石墨主流報價3100元/噸；山東市場-195鱗片石墨主流報價4200元/噸，-194鱗片石墨主流報價為4000元/噸，-190鱗片石墨主流報價3500元/噸，以上為出廠含稅價格。

      國內方面，現階段鱗片石墨市場成交較為一般，暫無明顯起量，采購備貨意愿偏弱，整體訂單呈下行趨勢，盡管黑龍江蘿北生產企業大多開始陸續停產，但庫存有所儲備，市場資源較為充足。出口方面，據海關數據顯示，10月中國鱗片天然石墨出口量7759.64噸，與9月比較增長1245.56噸，月環比增幅為19.12%，與2022年9月比較，出口量增長50.33噸，年同比漲幅為0.65%。

      3.5天然球化石墨

      11月，天然球化石墨價格持平，東北地區價格在14000-18000元/噸，華東地區價格在14250-17000元/噸，華北地區價格在14500-18000元/噸。

      負極市場萎靡，對天然球化石墨需求量較少，石墨廠對新單競爭明顯，下游采購貨比多家，壓價明顯。球化石墨廠多讓利促單維持企業資金運轉。海外訂單較為穩定，出貨平穩。球化石墨市場延續弱穩。下游降本增效，一再降低成本，對負極材料價格形成打壓。疊加負極市場競爭明顯，競爭同時對負極產品質量要求也逐步提升，中小型負極廠生產質量水平有限，生存承壓，逐漸被淘汰出市。

      part.4產量分析

      2023年11月中國主流負極企業負極材料產量為9.94萬噸左右，環比下降3.02%，同比下降13.94%。11月，受下游終端需求整體走弱因素影響，人造石墨負極市場提振乏力，訂單量有下滑趨勢，價格再度走弱。負極廠家多數以銷定產，排產計劃有所減少。臨近年底，下游電芯廠主要以控制庫存為主，新單需求偏少，動力及儲能市場短期仍顯低迷。負極企業整體開工意愿不高，生產積極性較為一般，市場悲觀情緒彌漫。據Mysteel預計，2023年12月產量在9.75萬噸左右，環比下降1.91%。

      part.5進出口分析

      5.1天然鱗片石墨

      2023年10月我國鱗片石墨進口量為13476.826噸，環比上升1160.16%，進口總金額為641.62萬美元，進口均價476.09美元/噸，環比下降17.16%。其中莫桑比克進口量*大，為10067.222噸，進口均價435.00美元/噸。

      2023年10月我國鱗片石墨出口量為7759.64噸，環比上升19.12%，出口總金額為649.87萬美元，出口均價為837.51美元/噸，環比下降3.67%。其中，韓國是*大出口國，為1592.836噸，出口均價1046.75美元/噸。

      5.2天然球化石墨

      2023年10月我國球化石墨進口量為206.65噸，環比上升1158.99%，進口總金額為15.53萬美元，進口均價約為751.73美元/噸，環比下降83.14%。本月，基本以國內貿易為主。

      2023年10月我國球化石墨出口量為3262.366噸，環比下降12.79%，出口金額約941.94萬美元，出口均價為2887.29美元/噸，環比上升8.83%。其中韓國是*大出口國，為1415.679噸，出口均價2317.35美元/噸。

      5.3人造石墨

      2023年10月我國人造石墨進口量為1370.165噸，環比上升1.37%，進口金額為1361.58萬美元，進口均價為9937.36美元/噸，環比上升1.79%。

     2023年10月我國人造石墨出口量為43306.883噸，環比下降2.73%，出口金額約9041.03萬美元，出口均價2087.67美元/噸，環比下降6.14%。

      part.6成本及利潤分析

      2023年11月石墨化代加工理論成本為9945.91元/噸，利潤為-195.91元/噸，較2023年10月下降335.91元/噸。

      11月，石墨化代加工價格價格再度來到三年來*低水平，在9750元/噸。輕料價格為10500-12000元/噸，重料價格為10000-11250元/噸，混料價格為9000-10500元/噸，廂式爐價格為8500-10000元/噸，艾奇遜爐價格為10000-12500元/噸。負極市場弱勢運行，對石墨化外協代工需求縮減，石墨化代工廠家新單零星，整體開工意愿不高，開工率僅在四成左右。負極企業對一體化布局逐步加深，石墨化代工廠家生存空間持續承壓，部分廠家已經處于虧本運行狀態，預計后續石墨化市場仍將弱勢運行。

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