1、行情回顧（9月22日-28日）

圖1 國內針狀焦價格走勢圖

數據來源：隆眾資訊

      9月以來針狀焦成交價格持穩為主，本周來看油系生焦微幅上漲，原因是部分廠家生產成本承壓，成交價格小幅上調。生焦主流成交區間在4800-5500元/噸，熟焦主流成交區間在7000-9500元/噸。針狀焦市場目前出貨壓力仍存，雖然負極方面需求有所回暖，但降本趨勢下負極廠家使用更多石油焦等低價資源替代，對針狀焦用量減少，市場價格缺乏有利支撐。另一方面石墨電極市場雖有一定恢復，但幅度有限。從相關產品來看，低硫石油焦受利空因素影響，主流價格由4100元/噸下滑至3700元/噸，跌幅9.7%，利空針狀焦市場價格。

  2、數據分析

圖2 國內油系熟焦生產毛利走勢圖

數據來源：隆眾資訊

      針狀焦周度產能利用率在32%水平，環比上周漲5%，主要靠油系針狀焦產量支撐，煤系企業多數停產。下游來看，石墨電極近期需求回暖，對針狀焦產量有一定提振；負極材料產能利用率在71.4%水平，近期隨著訂單量小幅回升，主流廠家有個別提產表現。9月份油系熟焦生產毛利1411元/噸，針狀焦產品價格偏弱，但副產品汽油、柴油、焦化蠟油寬幅上漲，拉升了針狀焦整體利潤。企業實際生產過程中，裝置折舊，加上累庫造成倉儲費用等，企業實際生產利潤稍低。9月份油系針狀焦產能利用率46.04%。煤系針狀焦受需求不佳疊加生產利潤倒掛影響，僅有少數企業低負荷運行。

  3、節后預測

表3 國內針狀焦數據預測表單

數據來源：隆眾資訊

圖3 心態調查

數據來源：隆眾資訊

節后針狀焦市場生產方面未有明顯起色，企業暫無增產計劃，針狀焦產能利用率將保持在32%的水平。價格方面，針狀焦需求預期并不樂觀，低硫 石油焦價格不斷下滑，對針狀焦價格上漲造成一定阻礙，因此業內59%的人士有看穩心態，認為針狀焦價格低位，下滑空間有限。26%的人士看空，認為需求無起色，迫于出貨壓力，針狀焦價格仍有進一步小幅下調空間。15%的人士看漲，認為后期下游需求緩慢提升，會一定程度增加針狀焦的用量，市場價格整體有一定支撐。

綜合來看，10月份針狀焦出貨將有好轉表現，不論是負極還是石墨電極，都將有原料備貨的情況，市場價格或以穩勢為主。

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